엔비디아 — AI 사이클, 지금 어디쯤 왔나
52주 고점 부근의 엔비디아. AI 인프라 투자 사이클의 현재 위치를 점검하고 체크포인트를 정리한다.
엔비디아가 $290선에서 52주 고점($317) 부근까지 올라왔습니다. "이미 너무 오른 것 아니냐"는 질문을 많이 받는데, 저는 가격보다 사이클의 위치를 먼저 봅니다.
지금 체크하는 것
- 데이터센터 수요의 지속성: 빅테크의 AI 인프라 투자(capex)가 꺾이는 신호가 있는지
- 밸류에이션: PER이 높은 건 사실. 고성장이 둔화되면 가장 먼저 눌리는 게 멀티플
- 경쟁 구도: 커스텀 칩·경쟁사 추격이 점유율에 주는 영향
내 스탠스
저는 미국장은 추세 추종 + 비중 조절 관점입니다. 고점 부근에서는 신규 비중을 키우기보다, 조정이 오면 분할로 대응하는 쪽이 마음이 편하더군요.
본 칼럼은 운영자의 개인적인 견해이며, 투자 권유가 아닙니다.
